每日行情速递

亚盘市场行情

周二，因数据显示美国7月通胀仅温和上涨，保留了美联储下月降息的可能性。美元指数急速下挫，重回98关口附近，截至目前，美元报价98.05

美国7月未季调CPI年率与上月持平，录得2.7%;7月未季调核心CPI年率升至五个月高位，录得3.1%。数据公布后，交易员加大美联储9月降息的押注。

特朗普：美联储主席鲍威尔现在必须降息，考虑允许对鲍威尔提起重大诉讼；关税并未引发通胀或给国家带来其他问题，消费者甚至没有支付这些关税。

美国财长贝森特：美联储应考虑在9月降息50个基点。

特朗普提名的劳工统计局长人选安东尼提议暂停发布月度就业报告。

美联储理事提名人米兰：很高兴看到通胀表现良好。提名能否在9月会议之前通过取决于参议院。

里士满联储主席巴尔金：可能会看到通胀和失业率方面的压力，两者的平衡尚不明确；堪萨斯联储主席施密德：关税对通胀影响有限，这是维持政策不变的理由，而不是降息的机会。

前美联储官员布拉德：上周与美国财长贝森特进行了交谈，很乐意按照贝森特的意愿行事。如果被提名，将接受美联储主席一职。

美国财政部最新数据显示，美债总额首次超过37万亿美元。

特朗普将参加周三的乌克兰问题线上会谈；泽连斯基称其将与普京和特朗普会晤，但时间尚不明确。

白宫：俄美峰会将是双边形式，不会有第三方。特朗普未来或有访俄计划。

机构观点汇总

荷兰国际银行：英国就业市场降温但现积极信号，英国央行11月降息前景仍存变数

英国就业市场无疑正在降温，但就业人数降幅的放缓可能表明，在经历大幅税收和最低生活工资上调后，最糟糕的时期可能已经过去。

8月英国央行的决议有许多值得注意之处，其中之一就是政策制定者对就业市场的态度显得格外“无动于衷”，尽管最近几个月的招聘条件出现了相当大的降温。然而，最新的就业数据似乎印证了英国央行的观点。6月至7月期间，就业人数仅小幅下降了8000人。尽管这是过去九个月中的第八次月度下跌，但却是其中降幅最小的一次。鉴于这些数据往往有上调的倾向，一旦获得最终数据，7月的就业人数实际可能略有增长。

这与一些商业调查的结果相吻合，这些调查显示，在经历了艰难的春季之后，企业的招聘意愿已开始改善。4月份国民保险（工资税）上调和最低生活工资的大幅提高，对经济，特别是消费者服务业，构成了重大阻力。

考虑到薪资增长方面传来的好消息，我们认为英国央行11月仍有能力进行降息，但考虑到上周会议的鹰派立场出人意料，如果未来我们看到就业数据好转和通胀数据强于预期的组合，英国央行很可能更倾向于保持观望，直到新年之后。

富国银行：核心CPI创半年新高，降息前景仍有变数

7月份消费者价格指数（CPI）的上涨大致符合预期。整体CPI月率温和上涨0.20%，使得同比增速稳定在2.7%。剔除食品和能源后，核心CPI则更为强劲，月率上涨0.32%，将同比增速推高至3.1%，这是自2月份以来的最高年化读数。由于医疗服务和机票价格并非个人消费支出（PCE）平减指数（美联储首选的通胀衡量指标）的来源数据，我们预计7月核心PCE指数的涨幅会相对温和，初步估计为0.22%。

今天的CPI报告凸显了美联储在平衡“物价稳定”和“最大化就业”双重使命时所面临的挑战。劳动力市场已显示出动能丧失的迹象，但通胀：1）仍高于2%的目标，且2）正朝着错误的方向漂移。

考虑到未来一年通胀仍可能高于目标，我们对美联储降息幅度会超过我们目前预测（未来三次会议每次降息25个基点）持怀疑态度。我们认为，除非劳动力市场出现更显着的恶化，否则目前很难有理由支持采取宽松的货币政策。

分析师MatthewRyan：美联储9月降息已是“板上钉钉”，但核心通胀坚挺或阻碍后续宽松

今天的美国CPI报告为美联储官员提供了关于货币政策路径的更多参考。尽管整体通胀率的意外下降可能会成为头条新闻，但核心价格压力正在再次加速，达到自2月份以来的最快增速。

这可能表明，美国企业正在开始通过提价将关税成本转嫁给消费者，尽管目前看来，企业仍在承担大部分成本。然而，现在下结论还为时过早，关税对美国通胀的全面影响仍有待观察。市场参与者对整体通胀数据疲软的下意识反应是抛售美元。

然而，今天的数据并未过多改变我们对美联储利率的看法。我们仍然认为9月降息已基本是板上钉钉，而进一步的宽松政策可能会在12月跟进。10月降息是有可能的，但只要核心通胀率继续高于3%，这可能就很难实现。

野村证券：美联储9月将启动降息预计三次共降75个基点

野村的经济学家目前预测，由于劳动力市场疲软且通胀风险降低，美联储将在9月开始降息。野村的经济学家在一份报告中写道，美联储可能会在9月的会议上降息25个基点，随后在12月和次年3月再各降一次。尽管分析师的中位数预期是未来三个月内降息25个基点，但经济学家们在降息时机上存在分歧。野村此前是那些预计美联储官员要到今年晚些时候才会放宽政策的机构之一。

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